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Clsa met à niveau Paytm pour «acheter», prix cible à Rs 650

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La société mondiale d’investissement financier et de conseil CLSA a relevé sa note sur la société de paiement numérique Paytm pour acheter à la vente. La maison de courtage a déclaré: « Nous gardons toutes nos estimations et TP inchangés. Passez à BUY from SELL avec un TP de Rs 650. »

CLSA a déclaré que Paytm dispose de plus d’un milliard de dollars de liquidités au bilan et que la consommation de liquidités devrait se terminer dans 4 à 6 trimestres supplémentaires. « Paytm se négocie à 16x EV/core Ebitda sur une base FY26, actualisé jusqu’à FY24 », a-t-il déclaré.

« Alors que nos interactions avec plusieurs investisseurs au cours des quatre derniers mois suggèrent un certain malaise ou une incertitude quant à l’expansion de l’activité de prêt, nous pensons que l’action mérite d’être examinée maintenant », a déclaré CLSA.

« Le taux de prise net s’est amélioré de 13 points de base, mais l’absorption des coûts fixes reste la clé Le taux de prise net de Paytm est passé de zéro à 13 points de base au cours des deux dernières années, grâce à la négociation de frais de traitement plus bas et à l’introduction de sa « Soundbox » chez 5 millions de commerçants,  » a-t-il ajouté.

Cependant, la maison de courtage a déclaré que Paytm devait réduire d’une manière ou d’une autre les coûts fixes, une réduction de 10% des coûts fixes pourrait entraîner une augmentation de 25% de l’EBITDA de base pour l’exercice 27.

En outre, CLSA prévoit que les revenus du « cloud » doubleront pour atteindre 14 milliards de roupies au cours de l’exercice 22-25, grâce à l’augmentation des revenus publicitaires associée à une augmentation des revenus d’approvisionnement par carte de crédit.

De plus, Paytm n’a commencé à distribuer des cartes de crédit pour HDFCB et SBIC que récemment et cela a le potentiel de se développer. Nous pensons que Paytm gagnerait des frais initiaux plus une part des dépenses, a-t-il mentionné.

Pendant ce temps, le fondateur et PDG de Paytm, Vijay Shekhar Sharma, est désormais exclu de la Forbes India Rich List 2022.

Première publication: IST

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