Comment un fondateur d’une startup agro-technologique s’est effondré alors que la banque de la Silicon Valley s’effondrait

« Je me réveille à 4 heures du matin par habitude. Et hier, c’était un de ces rituels. Mais hier (10 mars), c’était différent », a déclaré Ruchit Garg, fondateur et PDG de Harvesting Farmer Network. « De nombreux messages ont circulé autour de la Silicon Valley Bank (SVB), ce qui était assez bon pour donner un ton de prudence aux déposants », a ajouté Garg.

Il faisait partie des nombreux déposants qui ont tenté de retirer leurs fonds.

« Alors que j’essayais de transférer mes fonds – même s’il ne s’agissait pas d’un montant énorme – cela a fonctionné. Bien que j’aie reçu un message indiquant que le transfert a réussi, je n’ai pas reçu le montant sur mon compte indien. » L’année dernière, la société avait levé des fonds et une partie de ces fonds était toujours à la Silicon Valley Bank.

Il travaille avec SVB depuis plus de 10 ans. « J’avais des comptes pour mes deux startups dans cette institution. Donc, je suis choqué par cette évolution.

Mais le seul soulagement pour Garg a été les fonds frais qui n’ont pas été transférés sur le compte SVB. « J’étais sur le point de recevoir des fonds d’un investisseur. Mais j’ai averti l’investisseur de ne pas effectuer de nouveau transfert sur le compte SVB. » Sinon, cela aurait été chaotique, a ajouté Garg.

Avant l’effondrement de SVB, les principaux dirigeants ont vendu des actions d’une valeur de 4,5 millions de dollars dans la société mère de la banque, SVB Financial Group. Le directeur général de la banque, Gregory Becker, le directeur financier Daniel Beck et la directrice du marketing Michelle Draper ont vendu leurs actions. Selon les documents déposés, depuis mai 2021, les hauts dirigeants de la société vendent les actions.

Un proche associé d’un employé de la SVB a déclaré: « Alors que de nombreux hauts responsables ont déchargé leurs mises il y a quelques jours, personne ne pensait que cela allait se produire. »

Suman Bannerjee, CIO de Hedonova, un fonds spéculatif basé aux États-Unis qui investit dans des actifs alternatifs, a déclaré : « Je pense que la Silicon Valley Bank a été victime des circonstances. C’était une institution solide et j’ai travaillé avec eux à plusieurs reprises lorsqu’ils ont accordé des crédits aux sociétés de notre portefeuille. »

Crise SVB : que s’est-il passé ?

En raison de la pénurie de liquidités en cours, certains clients SVB ont commencé à retirer de l’argent pour répondre à leurs besoins. Ce besoin croissant d’argent a contraint SVB à vendre mercredi un portefeuille d’obligations de 21 milliards de dollars. Cette transaction a conduit SVB à subir une perte de 1,8 milliard de dollars, qu’elle devait combler par une augmentation de capital.

Suman Bannerjee a ajouté: «La clientèle de SVB est concentrée parmi les startups technologiques californiennes qui disposent déjà de liquidités et n’ont pas besoin de prêts. Pour cette raison, SVB a investi quelque 88 milliards de dollars dans des obligations adossées à des créances hypothécaires en 2021. Lorsque la Fed a augmenté les taux d’intérêt, la valeur de ces obligations s’est effondrée, érodant complètement la base de capital de SVB.

Pour combler le déficit de financement, la banque a décidé de vendre 2,25 milliards de dollars d’actions ordinaires et d’actions privilégiées convertibles. Les actions se sont effondrées et ont effrayé les investisseurs. Et une série d’événements a suivi par la suite.

Selon un rapport de Bloomberg, les investisseurs et les déposants ont tenté jeudi de retirer 42 milliards de dollars de SVB. C’était après que de nombreux VC aient averti les startups de la situation imminente de la banque. Un grand fonds de capital-risque a envoyé un message d’avertissement à ses plus de 1 000 sociétés de portefeuille, ont déclaré des sources à CNBC-TV18.

La FDIC va très probablement liquider les actifs de la banque pour rembourser ses clients, y compris les déposants et les créanciers. SVB avait 209 milliards de dollars d’actifs totaux et environ 175 milliards de dollars de dépôts en 2022.

Alors que beaucoup soutiennent que la ruée vers les banques s’est produite principalement parce que les clients qui sont des VC et des startups retirent leur dépôt par crainte de subir des pertes.

Crise SVB : ondulation ou vague pour l’écosystème des startups indiennes ?

De nombreuses startups indiennes opérant aux États-Unis ou des startups indiennes ayant une base aux États-Unis lèvent des fonds via SVB, et les investisseurs indiens participent souvent à ces cycles de financement.

Prateek Toshniwal d’Ivy Growth Associates et MI Capital a déclaré : « La fermeture de la Silicon Valley Bank pourrait entraîner une interruption du financement des startups indiennes et un retard dans le retour des investissements pour les investisseurs indiens. Cela pourrait également avoir un impact sur la valorisation des startups indiennes, car la banque a été un acteur clé dans l’écosystème des startups, en particulier dans le secteur de la technologie et de l’innovation.

Toshniwal a ajouté: «Nous vérifions l’exposition et conseillons aux startups et aux fondateurs de faire des imprévus à ce stade. De plus, nous conseillons à nos startups qui ont des opérations aux États-Unis de ne pas arrêter leur parcours d’investissement et de continuer à se concentrer sur la création de richesse, qui ne devrait pas s’arrêter pour un accident mineur.

Les experts du secteur estiment que cela n’aura pas d’incidence sur les startups indiennes à court terme, mais dans les licenciements à long terme, les retards dans le paiement des salaires et autres cotisations ne peuvent être niés. Cela devrait nuire à l’entreprise. « Lundi, nous connaîtrons l’impact le plus important. »

Pendant ce temps, Vaibhav Lodha, co-fondateur de FTCash a déclaré: «Comme nous sommes une société indienne sans association avec SVB, nous ne voyons aucun impact de cela. Pendant ce temps, en raison de l’hiver de financement en cours, les startups indiennes et les startups du monde entier ont réduit les emplois et les coûts. Donc, l’impact ne sera pas énorme.

Il a ajouté que l’impact sera limité au marché américain, principalement aux entreprises SaaS. « Il y aura des ondulations en Inde mais pas de vagues. »

Il a ajouté: «À court terme, les flux de trésorerie de certaines sociétés de capital-risque et de startups basées aux États-Unis ou de startups ayant des activités aux États-Unis seront sans aucun doute touchés. Mais cela n’aura pas d’impact majeur en Inde, principalement parce que l’Inde est un marché hautement réglementé.