La Silicon Valley Bank se lance sur la plaque tournante anti-ESG

Au cours du week-end, le gouverneur de Floride, Ron DeSantis, a battu les dirigeants de la Silicon Valley Bank pour s’être trop concentrés sur les soi-disant initiatives «réveillées» pour désamorcer les bombes à retardement sur son bilan. Pendant ce temps, les fusillades sur les réseaux sociaux de personnes comme Sen. Josh Haley (R-Mo.) et Rép. Marjorie Taylor Greene (R-Ga.) a injecté une dose de politique identitaire dans des débats arides sur la réglementation bancaire.

Alors que les régulateurs se précipitaient pour désamorcer les inquiétudes suscitées par la perspective d’une crise financière plus large, les décideurs politiques conservateurs qui revendiquent des initiatives environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) laissent présager le déclin du capitalisme moderne font un tour de victoire.

« Plutôt que de faire leur travail sur la gestion des risques, ils ont dû se laisser distraire par d’autres choses », a déclaré le sénateur. Bill Hagerty, un républicain du Tennessee qui siège au comité sénatorial des banques, a déclaré à POLITICO mardi soir. « Je pense que les banques devraient être dans le secteur bancaire, pas dans l’ingénierie sociale. »

Les batailles politiques sur l’ESG ne sont pas nouvelles à ce stade. Mais l’implosion de la Silicon Valley Bank la semaine dernière – qui a suscité des inquiétudes quant à une contagion qui menacerait d’autres institutions financières – a débouché une nouvelle tension dans la soi-disant guerre du GOP contre le réveil. Et les efforts de grande envergure de SVB pour se présenter comme une bonne entreprise citoyenne sont faciles à nourrir.

Le rapport ESG 2022 de la banque prévoyait d’investir plus de 16 milliards de dollars dans les communautés à revenu faible et modéré et les entreprises respectueuses du climat au cours des cinq prochaines années. Il s’est également engagé à renforcer ses rangs de leadership avec des employés noirs et hispaniques/latinos et à établir des relations avec divers fournisseurs.

DeSantis, un favori républicain potentiel à l’élection présidentielle de 2024, a profité d’une apparition sur « Sunday Morning Futures » de Fox News pour critiquer la banque pour être « tellement préoccupée par la DEI et la politique » qu’elle « s’est vraiment détournée d’eux en se concentrant sur leur mission principale .”

L’ancien acolyte de Trump n’hésite pas non plus à ces affirmations – un signe que certains républicains considèrent ces attaques comme un message gagnant alors que les décideurs politiques se bousculent pour répondre au sauvetage bancaire de l’administration Biden.

DeSantis « mène la conversation nationale sur les dangers de faire passer un programme politique avant une obligation fiduciaire », a déclaré Jeremy Redfern, porte-parole du gouverneur.

Il y a peu de preuves que les politiques ESG de la Silicon Valley Bank ont ​​joué un rôle dans sa disparition. Le bilan de la banque était exposé à des investissements qui perdaient de la valeur lorsque les taux d’intérêt montaient. Lorsque SVB a tenté de lever des fonds pour compenser les pertes, des capital-risqueurs bien nantis et des startups technologiques se sont précipités pour retirer leurs dépôts – dont plus de 90% dépassaient la limite d’assurance-dépôts de la FDIC de 250 000 $.

Les clients ont retiré 42 milliards de dollars de la banque le 9 mars, selon les régulateurs californiens, une course massive qui a forcé les régulateurs à intervenir et à la fermer.

Attribuer ces échecs aux politiques ESG ou de diversité « est absolument ridicule », a déclaré Rep. Maxine Eauxle meilleur démocrate des services financiers de la Chambre, a déclaré à POLITICO, ajoutant que les affirmations selon lesquelles les promesses d’ESG ou de diversité ont contribué à son échec sont « un argument raciste ».

« Les gens vont voir à travers ce genre d’arguments », a-t-elle déclaré.

Mis à part les causes réelles de précipitation, les positions de la Silicon Valley Bank sur les problèmes sont désormais une cible pour les républicains qui prétendent que sa posture politique pourrait contribuer à son sauvetage.

Les «élites» de la côte ouest qui dirigeaient le SVB avaient «perdu le focus sur ce qui compte vraiment», a déclaré le trésorier de Virginie-Occidentale Riley Moore, un républicain qui a déjà annoncé qu’il se présenterait au Congrès en 2024. C’est «un excellent exemple, malheureusement, de ce qui compte vraiment». En fin de compte, l’ESG – je crois – fera l’affaire du système capitaliste de marché libre ici dans ce pays. Cela le détruira.

Les attaques républicaines contre Wall Street et l’adhésion des entreprises américaines à l’ESG se sont accélérées ces dernières années. Malgré ses origines en tant que sujet de discussion pour les types d’entreprises, il montre des signes d’être un coin efficace pour les courtiers en puissance du GOP qui cherchent à semer la dissidence parmi leurs rivaux.

Les républicains ont été soutenus par trois démocrates modérés confrontés à des listes difficiles en 2024 lors d’un récent vote visant à renverser une règle de l’administration Biden qui permet aux fiduciaires de peser les considérations environnementales, sociales et de gouvernance dans la prise de décisions d’investissement. Au niveau des États, des décideurs comme Moore retirent l’argent public des gestionnaires d’actifs et des banques en raison de ce qu’ils considèrent comme des différences idéologiques sur l’ESG.

« Les imbéciles qui dirigeaient la banque étaient Je me suis réveillé et j’ai failli être fauchémais les démocrates et la Fed sont intervenus pour s’assurer que leurs donateurs éveillés au SVB ne sombreraient pas », a déclaré Greene dans un tweet peu de temps après que les responsables de Biden ont annoncé le plan de sauvetage dimanche soir.

L’activité politique du SVB brosse un tableau plus compliqué. Son comité d’action politique fédéral a dépensé un peu moins de 300 000 $ depuis 1998, et il a réparti l’argent entre les candidats californiens des deux partis. En plus de financer les démocrates de la région de la baie comme Reps. Zoé Lofgren et Anna Eshoo – dont les districts comprennent de nombreuses entreprises et fonds de capital-risque sur lesquels SVB s’était appuyé pour les dépôts – le comité a également fait don de plus de 20 000 $ à des comités liés au président de la Chambre Kévin McCarthy.

La clientèle de la banque n’était pas moins diversifiée sur le plan idéologique. Jusqu’à la semaine dernière, les sociétés de portefeuille soutenues par un fonds de capital-risque appartenant au méga-donateur républicain Peter Thiel – l’un des plus grands partisans de Hawley – comptaient SVB comme leur banque. C’était également un partenaire clé pour les investisseurs dans l’énergie propre et les grandes entreprises de la Silicon Valley comme Union Square Ventures, dont les contributions des dirigeants penchent davantage vers les démocrates.

De plus, alors que les déposants de la banque ont été guéris, sa direction a été supprimée par les régulateurs vendredi. L’allégement fédéral ne s’étendra pas aux bailleurs de fonds et aux créanciers non garantis de SVB.

Les porte-parole de Hawley et Greene n’ont pas répondu aux demandes de commentaires.

— Jeremy White et Jordan Wolman ont contribué à cette histoire.