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Les taux américains à 2 ans en bonne voie pour la plus forte baisse depuis mars 2020


Juste au moment où la côte a commencé à se dégager

Ce n’est certainement pas le pire jour depuis mars 2020, mais en termes de points de base, une baisse de 6,5 en 2 serait le plus grand mouvement négatif depuis les premiers jours de la pandémie.

Le fait est que le marché commençait tout juste à se réchauffer à l’idée que malgré quelques poussées, la vraie douleur de la pandémie était terminée. De même, le discours sur l’inflation s’est vraiment installé, en particulier avec le revirement choquant du Daly de la Fed cette semaine.

L’expression «le virus déterminera ce qui se passe dans l’économie» est presque un cliché passe-partout dans la communication de la banque centrale pour le moment, mais si l’action des prix que nous voyons aujourd’hui est une indication, elle pourrait devenir moche rapidement.

À tout le moins, je ne pense pas que la Fed puisse signaler un ralentissement plus rapide dans la semaine à venir. Après Daly, je soupçonnais qu’il pourrait y avoir un haut responsable de la Fed signalant quelque chose dans le même sens pour accélérer la réduction. À tout le moins, je pensais que nous verrions une indication plus forte d’une annonce de réduction plus rapide en janvier dans le communiqué. Au lieu de cela, je pense qu’une partie de cela doit être récupérée.

Il pourrait y avoir une situation où cela affecte la demande et permet aux chaînes d’approvisionnement de rattraper leur retard. Cela étoufferait les craintes inflationnistes.

Mais il est trop tôt pour trop penser à cette variante, étant donné les données très limitées à ce jour. Il y a de fortes chances que cela ne représente rien de plus qu’une autre baisse à acheter. Il va être difficile de l’acheter avant un week-end.

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