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L’introduction en bourse de Legato Merger Corp. II (LGTOU) est-elle un bon achat ?• Benzinga


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LGTOU

Legato Fusion Corp.
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Dire que l’administration Biden avait besoin d’une victoire politique serait l’un des euphémismes de l’année. Après avoir remporté une élection controversée en 2020, le président avait la tâche peu enviable de faire face à de multiples crises, de la pandémie de COVID-19 aux pressions économiques en passant par les troubles sociaux. Cependant, la combinaison de problèmes était trop importante, conduisant à une note défavorable.

Néanmoins, certains signes optimistes pointent vers une guérison progressive de la nation. Plus important encore, le président Biden a promulgué un projet de loi sur les infrastructures de 1 000 milliards de dollars le 15 novembre, mettant potentiellement en marche plusieurs éléments de son programme de dépenses nationales, notamment des fonds pour moderniser les routes, les ponts et les systèmes de transport en commun obsolètes.

Quelques jours plus tard, la Chambre des représentants a adopté une extension massive des filets de sécurité sociale sous la forme d’une facture de 1,75 billion de dollars, qui, parmi plusieurs initiatives, financera des programmes universels de prématernelle, l’expansion de Medicare et des crédits d’énergie renouvelable. Désormais, la signature de Biden Build Back Better Act se rendra au Sénat, où elle pourrait faire l’objet de révisions.

Dans l’ensemble, c’est une évolution encourageante pour l’administration et une stabilité économique plus large. De plus, l’un des principaux bénéficiaires pourrait être le premier appel public à l’épargne (IPO) axé sur l’infrastructure de Legato Fusion Corp. II.

Quelle est la date d’introduction en bourse de Legato Merger Corp. II ?

En raison de la semaine ouvrable condensée commençant le 22 novembre, les nouvelles inscriptions programmées sur le calendrier des IPO sont naturellement légères. Même avec le calendrier mis à part, Legato Merger Corp. II se classerait probablement parmi les opportunités les plus intrigantes, à la fois par la taille de son offre et sa pertinence.

Le 5 novembre, Legato Merger a déposé son prospectus d’introduction en bourse auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, révélant son intention de lever 200 millions de dollars par le biais de la distribution de 20 millions d’actions à un prix d’offre initial de 10 $. « Chaque unité se compose d’une action ordinaire et d’un demi-bon de souscription, exerçable à 11,50 $ », par Renaissance Capital. Selon ces termes, Legato commandera une évaluation de 261 millions de dollars.

Les analystes s’attendent à ce que la société fixe le prix de son introduction en bourse le 22 novembre, les actions étant disponibles à la négociation publique le 23 novembre. L’unité d’actions sera cotée à la bourse Nasdaq sous le symbole LGTOU. EarlyBirdCapital, Inc. représente le seul teneur de livre de la transaction.

Comme vous pouvez le deviner d’après le nom de l’entreprise, Legato Merger est une société d’acquisition à vocation spéciale (SPAC). En l’absence d’opérations, l’objectif principal de Legato est de lancer sa propre introduction en bourse dans le seul but d’identifier une cible de fusion viable. À partir de là, un regroupement d’entreprises se produit, le SPAC absorbant l’identité de l’entreprise cible.

De cette manière, les SAVS (également appelées sociétés écrans ou sociétés de chèques en blanc) représentent une relation symbiotique. Par défaut, des sociétés comme Legato offrent une voie toute tracée vers le marché des capitaux. À l’autre extrémité de la transaction, l’entreprise cible fournit l’entreprise réelle.

Bien que le processus semble attrayant pour les investisseurs de détail – par exemple, les SAVS offrent des opportunités qui pourraient autrement ne pas entrer dans l’arène publique – les acheteurs potentiels d’actions LGTOU doivent être prudents. Principalement, une société écran favorise une voie plus rapide pour les startups à entrer en bourse, mais sa rapidité a tendance à occulter la procédure de vérification minutieuse qui est la norme pour les introductions en bourse traditionnelles.

De plus, comme le prévient la Harvard Law School, les SAVS peuvent emprunter un chemin détourné vers le marché des capitaux. « En cours de route, les SAVS donnent des actions, des bons de souscription et des droits aux parties qui ne contribuent pas en espèces à la fusion éventuelle. Ces titres essentiellement gratuits diluent la valeur des actions achetées par les investisseurs de la SPAC. »

En tant que SAVS post-fusion à succès comme DraftKings Inc. (NASDAQ : DKNG) l’ont démontré, toutes les entreprises de chèques en blanc ne sont pas égales. Par conséquent, effectuez votre due diligence avant de prendre une décision finale sur le stock de LGTOU.

Historique financier de Legato Merger Corp. II

Étant donné que Legato est une société écran sans opérations sous-jacentes, il est difficile de fournir des données financières spécifiques autres qu’une valeur d’entreprise estimée pour l’action LGTOU sur la base des termes de son introduction en bourse. Pourtant, le prospectus de la SPAC déposé auprès de la SEC fournit des indices précieux.

Premièrement, en tant que société de chèques en blanc, Legato n’est pas obligée de suivre les intentions de fusion énoncées dans son prospectus. Cependant, la société cible les « industries des infrastructures, de l’ingénierie et de la construction, de l’industrie et des énergies renouvelables » principalement parce que l’équipe de direction de Legato tire parti de l’expérience et de l’expertise dans ces spécialités. Par conséquent, s’éloigner de ces zones annulera inutilement l’avantage concurrentiel de la SAVS.

Deuxièmement et sur une note connexe, les vétérans de la SPAC David Srgo et Eric Rosenfeld ont ouvert la voie pour Legato. Agissant en tant que vice-président du conseil d’administration et chef de la SPAC, respectivement, les 2 ont dirigé 7 précédents regroupements d’entreprises basés sur des sociétés écrans. Plus récemment, Srgo et Rosenfeld ont aidé à apporter Groupe d’acier Algoma inc. (NASDAQ : ASTL) au marché via une fusion inversée.

Troisièmement, la direction de Legato a dévoilé de grandes ambitions pour sa future entreprise cible, cherchant à se défaire de son statut de société de croissance émergente dès que possible. L’un des critères cités par l’équipe de direction pour atteindre cet objectif est d’enregistrer un revenu brut annuel total d’au moins 1,07 milliard de dollars.

Alors que le récit de façade pour l’action LGTOU semble attrayant, les acheteurs potentiels doivent faire leurs devoirs, non seulement sur la viabilité de l’accent mis sur l’infrastructure, mais également sur les conditions spécifiques de l’offre de Legato. Principalement, la direction divulgue à la page 37 de son prospectus que les protections normales associées aux sociétés de chèques en blanc ne s’appliqueront pas à LGTOU.

Néanmoins, il n’est pas tout à fait juste de caractériser Legato comme un jeu purement spéculatif. Certes, rien n’empêche nécessairement la direction de sécuriser un regroupement d’entreprises pour lui-même, laissant les actionnaires tenir le sac. Cependant, cette perspective cynique est peu probable étant donné que la direction est incitée à maintenir sa réputation productive.

De plus, l’écosystème politique est exceptionnellement puissant pour le stock LGTOU. Après des années de rhétorique de division à Washington, cultiver ces rares cas de bipartisme sera une priorité à tous les niveaux. Un tel sentiment est de bon augure pour les entreprises qui se consacrent à la reconstruction des États-Unis après les ravages de la pandémie de COVID-19.

Legato Merger Corp. II Potentiel

Pour être franc, si Legato Merger détourne son attention des secteurs initialement indiqués, toute analyse de son potentiel deviendra sans objet. Cependant, si la direction maintient le cap avec ses ambitions liées aux infrastructures, l’action LGTOU pourrait dépasser son prix d’introduction en bourse.

Vous n’avez qu’à regarder l’histoire récente pour obtenir des preuves. Tout au long de la campagne électorale menant à l’élection présidentielle de 2016, le candidat de l’époque, Donald Trump, a fait l’éloge des icônes industrielles américaines telles que Caterpillar Inc. (NYSE : CAT) tout en critiquant les concurrents étrangers comme le Japon Komatsu (ROSE : KMTUF).

D’ordinaire, les politiciens de la base évitent si possible de faire des déclarations controversées. Cependant, le charisme et l’influence de Trump ont réussi à dissimuler son approche indélicate. Ce n’est peut-être pas un hasard si les actions de Caterpillar ont augmenté de près de 110 % au cours des cinq dernières années, tandis que celles de Komatsu n’ont augmenté que de 12 %. Par conséquent, la politique peut jouer un rôle important sur les marchés d’investissement.

Mais un risque majeur pour le stock de LGTOU est que les fondements politiques ne soient pas globalement favorables à Legato. L’ancien président Trump exerce toujours une influence considérable sur le parti républicain, ce qui signifie que les initiatives économiques de Biden rencontreront probablement une résistance concertée. Ainsi, l’avantage du futur regroupement d’entreprises de Legato repose sur de multiples variables volatiles.

Comment acheter des actions Legato Merger Corp. II IPO (LGTOU)

La date de lancement arrivant bientôt, les investisseurs particuliers doivent acheter des actions LGTOU à l’ouverture, ce qui est avantageux pour ceux qui savent acheter des actions. Si vous ne le faites pas, suivez les étapes ci-dessous.

Étape 1 : Choisissez une maison de courtage.

Toute institution d’investissement réputée vous permettra d’acheter des actions SPAC. Par conséquent, réduisez votre liste des meilleurs courtiers aux plates-formes qui présentent les attributs qui vous intéressent le plus.

Étape 2 : Décidez du nombre de partages que vous souhaitez.

Les introductions en bourse sont toujours risquées et les SAVS pré-fusion le sont particulièrement parce que vous ne savez pas ce que vous achetez. Par conséquent, choisissez un nombre d’actions équilibré pour atténuer les risques de baisse.

Étape 3 : Choisissez votre type de commande.

Avant de négocier, comprenez ces concepts de marché.

  • Offre: La meilleure offre de l’acheteur pour un stock.
  • Interroger: Le prix acceptable le plus bas du vendeur.
  • Diffuser: La différence entre le prix acheteur et le prix vendeur, l’écart indique le risque de marché car il s’agit également de la marge bénéficiaire des teneurs de marché.
  • Ordre limité : Demandes d’achat ou de vente à un prix prédéterminé, les ordres à cours limité offrent une transparence mais aucune garantie d’exécution.
  • Ordre du marché : Les ordres de marché garantissent l’exécution mais uniquement au taux en vigueur.
  • Ordre stop-loss : Les ordres stop-loss quittent automatiquement votre position à un prix prédéterminé ou à un prix inférieur.
  • Ordre stop-limit : Les ordres stop-limit ne laissent des positions qu’à un prix spécifié, mais ils comportent également des risques de non-exécution.

Étape 4: Exécutez votre transaction.

Suivez ces étapes pour exécuter un ordre au marché :

  1. Sélectionnez votre type d’action (achat ou vente).
  2. Saisissez les actions que vous souhaitez acquérir (ou vendre).
  3. Appuyez sur le bouton Acheter (ou Vendre).

Suivez la même séquence pour les ordres limités (mais incluez votre prix d’exécution).

Restrictions LGTOU pour les investisseurs de détail

Passez en revue les règles de l’Autorité de réglementation du secteur financier (FINRA) sur les personnes restreintes avant de participer à une introduction en bourse. N’investissez pas dans des sociétés dans lesquelles vous disposez d’informations privilégiées.

LGTOU Pré-IPO

Pour les investisseurs intéressés par l’achat d’actions d’introductions en bourse traditionnelles à leur prix d’offre initiale (pré-IPO), vous devez ouvrir un compte avec ClickIPO. Cette société acquiert des blocs de nouvelles émissions d’entreprises sélectionnées cherchant à devenir publiques et les distribue aux membres intéressés.

Croiser la rentabilité avec la politique

Alors que l’infrastructure représente un récit pertinent en permanence, les fondements politiques actuels rendent le stock de LGTOU encore plus convaincant. Cependant, la division virulente de Washington impose de grandes incertitudes.

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