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Pourquoi 2023 pourrait ne pas être une année très excitante pour les investisseurs dans les bluechips indiens

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L’indice est entré dans la « zone d’optimisme élevé » alors que le multiple cours/bénéfices à terme sur un an de l’indice de référence touche 20x.

Au plus fort de la guerre russo-ukrainienne, les prix du pétrole atteignant des sommets sur plusieurs décennies et la forte correction observée en juin, très peu de gens auraient pensé que l’indice Nifty 50 atteignait un niveau record vers la fin de 2022, ce qu’il a fait. . L’indice a gagné plus de 3 500 points par rapport aux creux de juin pour atteindre de nouveaux records.

La récente poussée a signifié que l’indice est entré dans la « zone d’optimisme élevé » alors que le ratio cours/bénéfice à terme sur un an de l’indice de référence touche 20x. Le ratio cours/bénéfice, ou le ratio P/E, montre essentiellement combien les investisseurs sont prêts à payer pour chaque roupie de bénéfices futurs. À l’heure actuelle, c’est vingt fois et c’est considéré comme un accord relativement coûteux.

Selon les recherches d’ICICI Securities, chaque fois que le Nifty s’est négocié dans la fourchette de multiples cours-bénéfice de 20x-22x au cours des deux dernières décennies, ses rendements maximaux au cours des 12 prochains mois n’ont pas dépassé 3%.

Moe trouve que les valorisations en Chine et en Corée du Sud sont plus attrayantes. La Chine se négocie à 10 fois les bénéfices à terme, avec une marge de manœuvre pour une croissance plus rapide des bénéfices également.

Il s’attend à ce que les actions chinoises offshore génèrent des rendements de 15 à 20 %, même par rapport aux niveaux actuels.

Les investisseurs étrangers trouveront la Corée et la Chine plus attrayantes que l’Inde, car l’argent passe généralement d’une valorisation plus élevée à une valorisation plus faible, selon Gautam Trivedi de Napean Capital. Il pense que 5 milliards de dollars supplémentaires d’entrées ou de sorties auront un impact profond sur le marché.

Toutefois, cela ne signifie pas nécessairement que le Actions Nifty50 sont prêts pour une chute. Les données d’ICICI Securities révèlent qu’au cours des deux dernières décennies, le Nifty 50 a donné des rendements positifs deux fois sur trois.

Il y a deux manières dont les valorisations peuvent corriger. Soit le prix baisse, soit la croissance des bénéfices s’accélère. La société de courtage basée à Mumbai s’attend à une meilleure croissance des bénéfices à mesure que les coûts des intrants diminuent. Par exemple, La chute des prix du brut sous la barre des 85 dollars le baril est de bon augure pour les entreprises qui comptent sur l’or noir comme principal intrant.

Cependant, les exportateurs pourraient continuer à vivre des moments difficiles.

« Je ne sais pas par quelle métrique ils l’appellent cher et donc l’Inde doit sous-performer. (Ils) choisissent des points de données pour correspondre à ce point de vue, que les données aient un sens ou non. Mon point de vue est simplement que 2023 va être encore mieux que 2022 », a-t-il ajouté.

Sharma attend rendements élevés des actions à petite capitalisation et des sociétés qui sont des leaders du marché régional pour les produits/services qu’elles vendent. Certains de ses meilleurs choix sur le marché plus large incluent Rama Pipes, Kamdhenum et Sumit Woods.

De fortes chutes et de meilleurs rebonds et des records, 2022 a tout vu. Cap sur 2023 !

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