un secteur à l’aube d’une nouvelle ère ?
Pour de nombreux professionnels, après la forte correction qui a touché les titres de ces sociétés en bourse, il existe désormais de belles opportunités pour les foncières cotées. 247146425/Xiongmao – stock.adobe.com
ANALYSE – Les SIIC ont été balayées par la flambée des taux d’intérêt. Pour les experts, ils recèlent désormais des opportunités.
Avec la hausse soudaine des taux d’intérêt, les sociétés immobilières ont beaucoup souffert en bourse. Le secteur a été « l’un des plus touchés par la hausse des taux en 2022. L’indice immobilier européen, le MSCI EMU IMI Real Estate, a ainsi reculé de 36 % l’an dernier, contre une baisse de seulement 12 % pour l’indice européen MSCI EMU »notent les spécialistes de Lazard Frères Gestion.
La mécanique est implacable. Ces sociétés, qui vivent de la location de leurs actifs immobiliers, sont par nature emprunteuses et particulièrement sensibles à l’orientation des taux d’intérêt. Ce n’est pas le seul effet délétère. « La hausse des taux longs pèse également sur la valeur des actifs immobiliers, fragilisant ainsi les bilans de nombreuses sociétés immobilières », explique Lazard Frères Gestion. Habituellement, ce secteur est apprécié pour la force des dividendes versés aux actionnaires. Mais, « avec la hausse du prix de l’argent et par extension le coût de la dette, les dividendes risquent de souffrir »
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